損益回避バイアスとは何？

損益回避バイアス（Loss Aversion Bias）は、心理学と行動経済学においてよく研究されている概念で、人々が損失を避ける傾向が利益を追求するよりも強いという現象を指します。

具体的には、同じ金額の損失と利益があった場合、損失が人々に与える心理的な影響は利益よりも大きいとされています。

損益回避バイアスは、投資、消費、交渉、意思決定など、多くの場面で観察されます。

株式投資においては、人々は損失を出す可能性がある株を売るのを避け、その結果としてさらに大きな損失を被る可能性があります。

このバイアスを理解することは、より合理的な意思決定を行うために重要です。

損失回避バイアスがまねく投資行動

1. 売却の遅延

損失を確定させることを避けようとし、結果として損失を出している株の売却を遅らせる可能性があります。

これはさらなる損失を招くリスクがあります。

2. 利益確定の早まり

少しでも利益が出た場合にすぐに売却してしまう傾向もあります。

これは長期的な成長を享受するチャンスを逃す可能性があります。

3. リスク回避

損益回避バイアスによって、投資家はリスクを取ることを避け、安全な（低リターンの）投資に偏る可能性があります。

4. 過度なトレーディング

損失を回避しようとする心理から、頻繁に売買を行い、結果としてトランザクションコストが増加する可能性があります。

5. 自分にとって都合の良い情報だけを取得する

損益回避バイアスは、投資家が自分の投資に関するポジティブな情報だけを受け入れ、ネガティブな情報を無視する傾向にもつながります

展望理論（Prospect Theory）

このバイアスは、ダニエル・カーネマンとアモス・ツヴァースキーによって提唱された「展望理論（Prospect Theory）」に基づいています。

展望理論は、人々がリスクと報酬を評価する際の心理的なプロセスを説明する理論であり、損益回避バイアスはその一部です。

まとめ

損失回避バイアスに関連する行動は最終的に、投資パフォーマンスを低下させる可能性があります。

損益回避バイアスを理解し、その影響を最小限に抑える戦略を考えることが重要です。